免税王国的筹码与节奏：中国中免（601888）操盘手册
一枚全球游客手中的“免税券”，背后却是一张复杂的投资地图。
画面一：仓位与时间的舞步。对中国中免（601888）建议采取核心-卫星仓位：核心仓位占总资产的30%以内，中长期持有以捕捉业绩复苏与渠道扩张；卫星仓位不超过10%用于短期事件驱动（店面扩张、节假日消费旺季）。分批建仓（3-5次）+移动止盈/止损（5-12%区间）是稳健方法。
画面二：风险把握如同旅程保险。识别三类风险——消费旺季波动、国际游客流恢复不及预期、原料与租金成本上行。建立情景化模型（乐观/基准/悲观），并以最差情景计算可承受仓位。
画面三：市场形势观察不是遥望，而是日常清单。重点跟踪：游客流量、单店销售（SSS）、营收结构中海外品牌占比、公司披露的渠道扩张计划。数据来源以公司年报、交易所披露与Wind/同花顺等权威数据库为准，结合行业研究报告进行交叉验证。
画面四：收益策略指南（步骤化）：
1) 评估自身风险承受力与资金期限；2) 设置核心与卫星仓位比例并分批建仓；3) 依据季报调整仓位，若SSS连续两季下滑则减仓10-20%；4) 节假日前增加短线卫星仓位，节后再审视回归；5) 定期（季度）复核公司披露与竞争态势。
画面五：信息透明与投资回报分析规划。优先关注公司披露的门店开闭、单店产出、毛利率及客户构成。用IRR与DCF框架做三情景估值，设定明确止盈目标与回撤阈值。
引用提示：以上方法基于公司公开披露的财报与交易所信息、以及Wind和行业研究报告的常用分析框架（参考资料：公司年报与行业数据库）。
常见问答（FQA）：
Q1：中国中免适合短线频繁操作吗？A：不建议过度频繁短线，行业季节性强，短线风险高。
Q2：如何判断单店表现是否恶化？A：关注同店销售（SSS）连续两季下滑与客单价下降。
Q3：如果国际游客恢复放缓怎么办？A：立即回到情景模型，按悲观情景缩减卫星仓位并增持现金。
请选择并投票：
1) 我会按文中策略分批建仓；
2) 我会观察季度报告再决定；
3) 我会短期观望或回避；
4) 我需要更多具体数据与模型。